Alors que le kilogramme de cacao est tombé à 800 FCFA dans les bassins de production et que le règlement européen sur la déforestation entre en vigueur dans cent jours, l’association FODER alerte sur un modèle économique qui fait porter tous les coûts de la transition aux producteurs.

En un an, le kilogramme de cacao est passé de 6 000 FCFA à 800 FCFA. En cent jours, le règlement européen sur la déforestation imposera une traçabilité jusqu’à la parcelle. Entre ces deux échéances, des milliers de familles rurales camerounaises retiennent leur souffle.

Ils sont « price takers », pas « price makers » ils subissent les prix, ils ne les fixent pas. Et pourtant, ce sont eux qui devront financer la géolocalisation de leurs parcelles, la certification, l’adaptation de leurs pratiques. La facture de la transition verte risque de leur être envoyée.

L’ONG Forêts et Développement Rural (FODER), spécialiste de la gouvernance des ressources naturelles, vient de publier une note stratégique qui dessine une issue de secours. Elle tient en quatre mots-clés : financer, stabiliser, sécuriser, aligner.

CONTEXTE LA DOUBLE CRISE QUI MENACE LA FILIÈRE

La chute libre des prix

La campagne 2025-2026 restera dans les annales comme l’une des plus difficiles pour la filière cacao camerounaise. Selon les données de l’Office national du cacao et du café (ONCC), la production commercialisée s’est établie à 247 914 tonnes, soit une baisse de 19,9 % par rapport à la saison précédente.

Les exportations ont chuté de 34,65 % , passant de 192 012 tonnes à 125 469 tonnes. Leur valeur FOB s’est effondrée de 59 % , passant de 1 410,9 milliards de FCFA à 580,4 milliards de FCFA.

Mais le chiffre le plus alarmant concerne les producteurs. Dans les bassins du Sud et du Centre, le prix bord champ est tombé entre 800 et 1 000 FCFA le kilogramme en début d’année 2026. Un an plus tôt, il culminait à 6 000 FCFA. Une chute de 85 % en douze mois.

« Les producteurs se sont endettés en pensant rembourser après avoir vendu. Malheureusement, le prix actuel du marché ne permet pas de rembourser les dettes », confie un acteur de la filière.

Le RDUE : une épée de Damoclès

À cette crise des prix s’ajoute une contrainte réglementaire majeure : le Règlement européen sur la déforestation (RDUE). Adopté en 2023, il impose que le cacao commercialisé sur le marché européen ne provienne pas de parcelles déboisées après le 31 décembre 2020, qu’il respecte la législation du pays de production et qu’il soit traçable jusqu’à la parcelle géolocalisée.

Ses principales obligations s’appliqueront aux grands et moyens opérateurs à partir du 30 décembre 2026 dans moins de quatre mois.

Pour les producteurs camerounais, cette mise en conformité implique de financer la géolocalisation des plantations, la collecte de données, la certification et l’adaptation des pratiques agricoles. Des coûts supplémentaires que FODER juge insupportables dans le contexte actuel.

LE RAPPORT FODER QUATRE PRIORITÉS POUR SAUVER LA FILIÈRE

Dans une note stratégique publiée le 13 août 2026, FODER identifie quatre axes prioritaires pour transformer la contrainte RDUE en levier de développement.

1. Financer la transition

FODER plaide pour un accès élargi au crédit, un financement dédié aux coûts de mise en conformité et des mécanismes de mutualisation des dépenses de traçabilité. L’organisation recommande également des prix plus prévisibles, des incitations liées à la qualité et davantage de transparence dans la formation des prix.

« Le producteur se retrouve dans une position structurellement déséquilibrée : il supporte les coûts de la transition vers la durabilité, assume les risques de production et de conformité, mais ne maîtrise ni le prix ni la valeur finale de son produit », écrit FODER.

2. Renforcer les producteurs

Deuxième axe : consolider les coopératives, améliorer leur pouvoir de négociation et leur ouvrir des marchés plus rémunérateurs. La sécurisation des parcelles, la diffusion de bonnes pratiques agricoles et l’adaptation au changement climatique complètent ces recommandations, avec la préservation des écosystèmes forestiers comme exigence.

3. Transformer localement

Mais le principal levier de transformation reste, selon FODER, la transformation locale du cacao en beurre, en poudre et en chocolat. Tant que les fèves brutes dominent les exportations elles représentent l’essentiel des 125 469 tonnes exportées une part importante de la valeur ajoutée échappe au pays.

Développer ces activités permettrait de créer des emplois, de réduire la dépendance aux cours internationaux et de mieux rémunérer les producteurs, notamment en limitant le nombre d’intermédiaires.

4. Aligner les politiques publiques

Dernière priorité : aligner les politiques publiques sur les incitations économiques. Autrement dit, faire en sorte que les lois et les réglementations y compris le RDUE deviennent des leviers de développement et non des contraintes supplémentaires.

TROIS TRAJECTOIRES POUR LA FILIÈRE

FODER envisage trois scénarios pour l’avenir du cacao camerounais :

1. La contrainte subie la durabilité est imposée, les coûts sont élevés, les bénéfices limités pour le producteur.
2. La compensation la durabilité est financée par des primes, des marchés stables et des mécanismes dédiés.
3. La transformation la durabilité est intégrée dans une chaîne de valeur localement transformée, avec une répartition équitable de la richesse.

La troisième trajectoire est jugée optimale. Mais elle suppose des choix politiques clairs et des investissements ciblés. Elle ne se fera pas sans un sursaut collectif.

LA VOIX DES PRODUCTEURS « ILS N’ONT PAS SUPPORTÉ LA PRESSION »

La crise n’est pas seulement économique. Elle est humaine. Dans les régions du Sud et du Centre, des producteurs n’ont pas survécu à l’effondrement des prix.

« Ils n’ont pas supporté la pression des créanciers et se sont donné la mort », témoigne Onana André, acteur de la filière.

Le cacao était devenu le premier pourvoyeur de recettes d’exportation du Cameroun au premier trimestre 2025, avec 500,3 milliards de FCFA, soit 44,8 % des recettes globales. Ce pilier de l’économie nationale est aujourd’hui à genoux. Et ce sont les plus fragiles qui paient le prix fort.

La société camerounaise Craft Development SCI poursuit le fonds britannique Actis et cinq entités liées devant la High Court de Londres pour rupture de contrat, incitation à la rupture, entente illicite et fraude un litige né d’une promesse de vente de 296 millions FCFA en 2015, qui menace aujourd’hui de faire vaciller l’un des symboles du dynamisme commercial de Douala.

Un terrain, une promesse, une trahison. C’est en 2015 que tout commence. Craft Development SCI, société immobilière camerounaise, obtient une promesse de vente sur un terrain stratégique de Douala. L’un de ses associés, Valère Tchumtchoua Tohouo, verse un dépôt d’environ 296 millions de FCFA pour sceller l’affaire. En novembre de la même année, le fonds d’investissement britannique Actis signe une lettre d’intention avec Craft pour créer une coentreprise.

Le projet devait être le plus grand centre commercial d’Afrique centrale. Il est aujourd’hui une réalité : le Douala Grand Mall, inauguré en 2020, attire des centaines de milliers de visiteurs chaque mois. Mais derrière ses vitrines étincelantes se cache un contentieux judiciaire international aux enjeux colossaux. Depuis 2022, Craft Development SCI et Actis s’affrontent devant la High Court de Londres. Au cœur des débats : une rupture de contrat, une entente illicite et des accusations de fraude.

2015-2020 : D’UNE PROMESSE DE VENTE À UNE RUPTURE

L’accord initial.

En 2015, Craft Development SCI détient une promesse de vente sur un terrain destiné à accueillir un important centre commercial à Douala. Valère Tchumtchoua Tohouo, associé de Craft, verse environ 500 000 dollars de dépôt, soit près de 296 millions de FCFA au taux de change de l’époque.

En novembre 2015, des entités liées à Actis signent avec Craft une lettre d’intention qui prévoit la création d’une coentreprise. L’objectif est clair : acquérir le terrain ensemble et développer un projet immobilier d’envergure. Le montage semble solide. Mais il ne se concrétisera jamais avec Craft.

Le virage vers MatK Limited

Selon les prétentions exposées devant la justice anglaise, Actis s’est finalement associé à MatK Limited et à d’autres sociétés liées à Mathurin Jidouc Kamdem, qui est également associé de Craft. Ces entités avaient acquis la promesse de vente. Le terrain a ensuite été acheté et développé sans la participation de Craft ni de Valère Tchumtchoua.

Le Douala Grand Mall ouvre ses portes en 2020. Mais pour Craft, la pilule est amère. La société estime avoir été évincée du projet qu’elle avait contribué à lancer.

LE BRAS DE FER JURIDIQUE À LONDRES

Une première bataille : Craft a-t-elle le droit d’agir ?

Avant même d’examiner le fond des accusations, la justice britannique a dû trancher une question préliminaire : qui a le pouvoir d’agir au nom de Craft ? 

Au Cameroun, Valère Tchumtchoua a obtenu la nomination de Ngoua Elembe Hiob comme administrateur provisoire de Craft par une décision du tribunal de première instance du Wouri le 8 mars 2021, confirmée en appel le 21 janvier 2022. C’est en cette qualité que Ngoua Elembe Hiob a engagé, le 1er mars 2022, l’action de Craft contre Actis en Angleterre.

Actis a contesté son pouvoir de représenter la société et a demandé la radiation de la procédure. Mais dans une décision du 6 mars 2024, la High Court a rejeté cette demande. Actis a même été condamnée à verser à Craft environ 110,5 millions de FCFA à titre de provision sur ses frais de justice.

Cette décision ne reconnaissait cependant aucune responsabilité d’Actis dans le développement du Douala Grand Mall. Elle permettait seulement à Craft de poursuivre son action.

La question de la garantie financière

Le contentieux s’est ensuite déplacé sur la capacité financière de Craft à soutenir le procès. Actis a demandé une « security for costs » , un mécanisme du droit anglais qui permet à un défendeur d’obtenir une garantie pour couvrir une partie de ses frais si le demandeur perd et ne peut pas payer.

Actis réclamait initialement une garantie pouvant atteindre 1,25 milliard de FCFA. Lors d’une audience en mai 2025, il a été admis que Craft elle-même ne disposait pas de ressources suffisantes pour payer les frais d’Actis si elle était condamnée.

La juge Stacey a toutefois estimé qu’exiger une telle somme risquait d’empêcher Craft de poursuivre son action. Le 4 juin 2025, elle a fixé la garantie à environ 234 millions de FCFA, payable en trois versements d’environ 78 millions de FCFA ou par le biais de garanties bancaires.

Depuis, ce montant a été ramené à environ 170 millions de FCFA.

CE QUI EST EN JEU

Des accusations graves

Craft Development SCI réclame des dommages-intérêts pour :
- Rupture de contrat (« breach of contract »)
- Incitation à la rupture contractuelle (« inducing breach of contract »)
- Entente par moyens illicites (« unlawful means conspiracy »)
- Fraude (« fraud »)

Actis conteste fermement ces accusations. Et les décisions publiques consultées ne permettent pas d’affirmer qu’elles ont été reconnues ou établies par un tribunal.

Un investissement colossal

Le Douala Grand Mall, c’est un investissement de plus de 80 milliards de FCFA (environ 200 millions de dollars), fruit de la coopération entre le Cameroun et la Grande-Bretagne. Le centre commercial de 18 000 m² accueille 160 enseignes et attire environ 300 000 visiteurs par mois.

Le projet a créé environ 4 500 emplois locaux. Il est devenu l’un des symboles du dynamisme du secteur commercial à Douala. Mais derrière cette vitrine de réussite, les cicatrices du conflit entre ses promoteurs restent béantes.

Gruppo Piccini remporte une victoire judiciaire définitive face à l’État du Cameroun, condamné à verser près de 250 milliards de francs CFA d’indemnisation pour l’éviction abusive du groupe italien du chantier du stade d’Olembé un coup dur pour les finances publiques camerounaises.

L’État du Cameroun a perdu. Définitivement. La justice a tranché en faveur de Gruppo Piccini, condamnant Yaoundé à verser près de 250 milliards de francs CFA au groupe italien. Une sentence qui referme le plus retentissant feuilleton judiciaire des infrastructures camerounaises.

Derrière ce verdict, une question qui fâche : comment un projet sportif censé célébrer l’unité nationale est-il devenu le symbole d’une gabegie financière sans précédent ? Alors que le Cameroun croule déjà sous une accumulation de contentieux arbitraux dépassant les 600 milliards de francs CFA, cette condamnation pourrait bien être le coup de grâce pour un budget déjà exsangue.

Les origines d’un fiasco annoncé

Tout commence en 2015. Le Cameroun confie au groupe italien Gruppo Piccini la construction du complexe sportif d’Olembé, une infrastructure phare de 60 000 places destinée à accueillir la Coupe d’Afrique des Nations 2021. Le contrat initial est signé pour 163 milliards de francs CFA (environ 250 millions d’euros).

Quatre ans plus tard, le 29 novembre 2019, le ministre des Sports Narcisse Mouelle Kombi annonce la résiliation unilatérale du contrat. Motif invoqué : des « retards accumulés » qui menaçaient la tenue de la CAN. Le marché est immédiatement confié au canadien Magil Construction.

Piccini ne l’entend pas de cette oreille. Dès les 72 heures suivant la décision, le groupe italien menace de traduire l’État camerounais en justice. Le bras de fer judiciaire est lancé.

L’entreprise italienne saisit le Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements (CIRDI) de Washington, une instance d’arbitrage rattachée à la Banque mondiale. Son argument : elle a été évincée de manière abusive alors que son contrat restait pleinement exécutable.

LE VERDICT : Une condamnation définitive

Après plusieurs années de procédure, la justice a rendu son verdict. Gruppo Piccini remporte définitivement la bataille judiciaire. La décision est sans appel : l’État du Cameroun est condamné pour rupture abusive de contrat.

Les conséquences financières sont vertigineuses. L’indemnisation s’élève à près de 250 milliards de francs CFA soit plus de 381 millions d’euros que l’État camerounais devra verser au groupe italien. Ce montant s’ajoute aux 113 milliards de francs CFA déjà perçus par Piccini entre 2015 et 2019.

« Ce jugement, s’il venait à être confirmé et exécuté, pourrait considérablement alourdir la facture globale du Stade d’Olembé, portant le total à plus de 500 milliards FCFA », soulignaient déjà les observateurs en mai 2025.

Le contentieux avec Piccini n’est pas isolé. La société canadienne Magil Construction, qui avait repris le chantier après l’éviction de Piccini, réclame également 17 milliards de francs CFA devant la Chambre de commerce internationale de Paris. L’addition totale des deux contentieux atteint 267 milliards de francs CFA.

Le stade, inauguré partiellement en janvier 2022 pour les besoins urgents de la CAN, reste aujourd’hui inachevé. Le chantier est à l’arrêt total depuis 2022.

Une facture qui s’ajoute à une accumulation de contentieux

La condamnation Piccini n’est que la partie émergée d’un iceberg judiciaire. Selon le Rapport de certification du Compte général de l’État 2024, publié par la Chambre des comptes de la Cour suprême, le Cameroun fait face à une accumulation de contentieux financiers liés à la gestion des grands projets.

Parmi eux :

- Sundance Resources (Australie) : l’entreprise a remporté un arbitrage devant la CCI de Paris pour le projet minier de Mbalam-Nabeba, condamnant le Cameroun à verser 355 milliards FCFA
- Piccini : 250 milliards FCFA (décision définitive)
- Magil Construction : 17 milliards FCFA (procédure en cours)
- Tollcam Partenariat SAS : contentieux sur les péages automatiques

Le total des passifs potentiels ou avérés dépasse désormais les 650 milliards de francs CFA.

Des finances publiques déjà sous tension

La dette publique camerounaise représentait environ 46 % du PIB en 2023, et le pays emprunte régulièrement auprès du FMI et de la Banque mondiale. Une charge additionnelle de 250 milliards FCFA soit près de 1,2 % du PIB viendra alourdir un budget déjà contraint.

Selon la Chambre des comptes, ces risques contentieux sont encore qualifiés « d’indéterminés », mais la décision définitive dans l’affaire Piccini transforme désormais un risque en charge certaine.

Le projet Olembé, initialement évalué à 163 milliards, aura finalement coûté plusieurs fois son budget initial. Entre les paiements déjà effectués, les indemnités à verser et les surcoûts, la facture pourrait dépasser les 500 milliards FCFA.

Un signal inquiétant pour la gouvernance

Cette affaire soulève des questions fondamentales sur la gestion des grands projets publics au Cameroun. Comment un contrat de 163 milliards a-t-il pu aboutir à une condamnation de 250 milliards supplémentaires ?

Les observateurs pointent plusieurs dysfonctionnements :

- L’absence de concertation préalable avant la résiliation unilatérale de 2019
- Le manque de transparence dans l’attribution du marché à Magil en urgence
- L’impréparation juridique face aux risques d’arbitrage international

« L’affaire Olembe dépasse le simple cadre d’un différend commercial. Elle renvoie aux conditions dans lesquelles les grands projets d’infrastructures publiques sont attribués, exécutés et, parfois, interrompus », analyse Actu Cameroun.

L’image internationale en jeu

Au-delà de l’impact financier, c’est la crédibilité du Cameroun comme partenaire économique qui est en jeu. Une condamnation de cette ampleur par le CIRDI organe de la Banque mondiale envoie un signal négatif aux investisseurs étrangers.

Le gouvernement camerounais pourrait désormais envisager une reprise du chantier « en régie », sous maîtrise d’œuvre directe du ministère des Sports. Une option rare pour une infrastructure de cette envergure, qui témoigne de la défiance accumulée envers les prestataires internationaux.

PERSPECTIVE Et maintenant ?

La décision judiciaire est définitive. L’État du Cameroun n’a plus d’autre choix que de s’exécuter, sous peine de voir les sanctions internationales s’accumuler.

Reste à savoir :

1. Comment le gouvernement financera-t-il cette charge ? Un nouvel emprunt, des coupes budgétaires, ou un rééchelonnement de la dette ?
2. Quel avenir pour le complexe d’Olembé ? Le stade, inauguré partiellement en 2022, attend toujours son achèvement.
3. Quelles leçons tirer pour les futurs grands projets ? Le Cameroun prévoit d’autres infrastructures majeures saura-t-il éviter de reproduire les erreurs d’Olembé ?

Une certitude : le stade Paul Biya d’Olembé, fierté architecturale affichée du Cameroun, restera dans les mémoires comme le symbole d’une gouvernance à la fois dispendieuse et dysfonctionnelle.

C’est une étape symbolique dans la transformation de General Bank of Cameroon. Le 2 septembre dernier, l’établissement bancaire a officiellement inauguré sa nouvelle agence de Bonabéri, portant à 50 le nombre de ses points de vente à travers le Cameroun.

Pour le directeur général de GBC, Victor Noumoué, cette ouverture revêt une importance particulière. « Aujourd’hui, c’est notre 50e agence. C’est un symbole fort », a-t-il déclaré lors de la cérémonie. Le choix de Bonabéri n’est d’ailleurs pas anodin. Quartier industriel et commerçant de Douala, la zone se caractérise, selon le dirigeant, par son brassage culturel et sa diversité, avec « un mélange de traditions » et une « population multiculturelle ».

GBC disposait déjà d’une implantation à Bonassama. Cette nouvelle agence vient donc renforcer sa présence dans cet important bassin économique de la capitale économique.

Un réseau de 50 agences

Avec cette ouverture, le réseau de General Bank of Cameroon compte désormais 50 agences, dont 15 à Douala. La banque dispose également de neuf agences Premium et de deux agences dédiées à la clientèle patrimoniale. Son dispositif commercial s’appuie par ailleurs sur 172 distributeurs automatiques de billets et plus de 16 700 terminaux de paiement électronique. Un maillage que l'établissement entend mettre au service de son ambition de devenir une banque de référence sur le marché camerounais. Cette expansion intervient dans un contexte particulier pour GBC. La banque est engagée depuis plusieurs mois dans une transition majeure consécutive au changement de son actionnariat.

De Société Générale à GBC

Le 12 mai 2026, l’État camerounais a finalisé le rachat de 58,08 % des parts détenues jusque-là par Société Générale, pour un montant d’environ 129 milliards de FCFA, soit près de 230,5 millions de dollars.
Cette opération, qui faisait suite à la convention signée en juillet 2025 à Douala, a porté la participation de l’État camerounais à 83,68 % du capital de la banque. Les 16,32 % restants sont détenus par Sanlam-Allianz.
GBC rejoint ainsi le cercle des établissements bancaires à majorité publique opérant au Cameroun, aux côtés notamment de la BC-PME, de la CBC, de NFC Bank et de l’UBC.

Mais pour la direction générale, cette évolution capitalistique ne doit pas être assimilée à une rupture dans la gestion quotidienne de l’établissement. « Aucun changement dans son fonctionnement au quotidien », assure Victor Noumoué, qui insiste sur l’expérience des équipes dirigeantes et sur la composition du conseil d’administration, désormais renforcé par des administrateurs indépendants nommés par l’État et Sanlam-Allianz.

Miser sur les racines camerounaises

Le principal défi est désormais de construire une identité propre après plusieurs décennies sous la bannière Société Générale. Sur ce point, le directeur général privilégie le registre de la continuité plutôt que celui de la rupture.

« Nous devenons une banque locale. Nous voulons puiser dans nos racines, dans ces racines solides, pour pouvoir offrir des services de qualité », a-t-il expliqué.

À Bonabéri, GBC veut ainsi incarner une « banque relationnelle de référence », avec une stratégie plaçant le client au centre de ses priorités.

L’inauguration de cette 50e agence apparaît donc comme bien plus qu’une opération d’expansion commerciale. Elle constitue un marqueur de la nouvelle trajectoire de GBC : celle d’une banque désormais majoritairement détenue par l’État camerounais, appelée à conserver les acquis de son histoire tout en construisant progressivement une identité et une stratégie propres au marché local.

Officiellement, le Cameroun doit 15 607 milliards de francs CFA à ses créanciers. Mais dans l'ombre, la dette de la SOCADEL (800 milliards), celle des communes envers le FEICOM (121 milliards) et les passifs conditionnels des PPP (4 895 milliards) pourraient un jour basculer sur le budget de l'État une addition théorique de 2 087 milliards de risques.

15 607 milliards de francs CFA. C'est le montant officiel de la dette publique du Cameroun à fin juin 2026. Un chiffre déjà vertigineux, qui représente 44,2 % du PIB. Mais ce n'est pas toute l'histoire. Dans l'ombre, des milliards supplémentaires dorment dans les comptes d'entreprises publiques, de communes et de grands projets des passifs qui pourraient un jour devenir la charge du contribuable camerounais.

La SOCADEL, ex-Eneo, traîne une dette estimée à 800 milliards de FCFA. Les communes doivent 121 milliards au FEICOM. Et les partenariats public-privé (PPP) représentent 4 895 milliards de passifs conditionnels. Leur addition donne 2 087 milliards de risques budgétaires. L'économie camerounaise est-elle assise sur une poudrière ?

15 607 milliards officiels : un chiffre à relativiser

À fin juin 2026, l'encours de la dette publique du Cameroun s'établit à 15 607 milliards de FCFA, soit 44,2 % du PIB. Un niveau inférieur au seuil communautaire de 70 % fixé par la CEMAC.

Mais ce chiffre, publié par la Caisse autonome d'amortissement (CAA) le 27 juillet 2026, ne reflète pas l'intégralité des engagements financiers de l'État. Comme le souligne la note de conjoncture, « plusieurs passifs restent en cours de recensement, de vérification auprès des créanciers ou d'évaluation ».

Leur prise en compte « pourrait faire évoluer l'encours de la dette et les risques budgétaires auxquels l'État est exposé ».

SOCADEL : le passif de 800 milliards qui inquiète

Le cas de la Société camerounaise d'électricité (SOCADEL), ex-Eneo, concentre une partie de ces incertitudes.

Lors de la renationalisation d'Eneo en mai 2026, la nouvelle entreprise publique a hérité d'une dette estimée à environ 800 milliards de FCFA. Ce montant n'est pas compris dans l'encours officiel de la dette des entreprises et établissements publics, évalué à 923 milliards FCFA.

Le FMI a tiré la sonnette d'alarme : « Cette évolution transfère vers le budget national des charges structurelles non résolues, dans un contexte où les marges de manœuvre budgétaires restent étroites ». L'institution souligne que « l'opérateur public d'électricité affiche un modèle économique déséquilibré ».

À ce lourd passif s'ajoute un déficit mensuel de 13 milliards de FCFA entre les recettes collectées et les dépenses à couvrir. Le FMI met en garde : « en l'absence d'ajustements progressifs des tarifs, la situation financière de l'entreprise restera structurellement déficitaire ».

Le risque pour l'État est direct : si la SOCADEL ne peut plus honorer ses engagements, l'État devra payer. Le Cameroun en a déjà fait l'expérience : face à l'incapacité d'Eneo à régler certaines factures, l'État a dû intervenir pour payer NHPC, qui exploite le barrage de Nachtigal.

Les communes : 121 milliards de dettes envers le FEICOM

Les collectivités territoriales décentralisées (CTD) représentent une autre source de risques budgétaires.

Les statistiques officielles évaluent à 25 milliards FCFA l'encours de la dette des CTD au 30 juin 2026. Mais un inventaire mené avec le FEICOM, le MINDEVEL et les communes a fait ressortir, sur la période 2020-2025, 121,2 milliards FCFA de dettes envers le FEICOM.

Ces 121,24 milliards FCFA correspondent aux sommes que les communes doivent rembourser au FEICOM, l'organisme public chargé du financement des investissements locaux. Sur ce montant, 76 milliards sont déjà exigibles.

« Si les communes ne disposent pas des ressources nécessaires pour rembourser le FEICOM ou régler leurs fournisseurs, la pression peut se déplacer vers le budget national », prévient la CAA. L'État s'est déjà substitué à plusieurs reprises aux collectivités pour payer des factures dues au concessionnaire du ramassage des ordures ou régler des dépenses d'éclairage public.

Une évaluation plus exhaustive est attendue à fin décembre 2026.

PPP : 4 895 milliards de passifs conditionnels

Les partenariats public-privé (PPP) constituent la troisième catégorie d'engagements à surveiller.

À fin juin 2026, les passifs conditionnels explicites de l'État sont évalués à 4 895,1 milliards FCFA, soit 13,9 % du PIB. Ce montant correspond aux investissements réalisés dans le cadre des PPP recensés par le CARPA.

Ces engagements ne constituent ni une dette immédiatement exigible ni une estimation des sommes que l'État devra nécessairement décaisser. Mais ils donnent une indication sur l'ampleur des projets dont les montages financiers, les garanties et les engagements contractuels doivent être suivis.

Le portefeuille est dominé par les PPP concessifs, qui représentent 93,7 % des engagements, contre 5,7 % pour les PPP mixtes et 0,6 % pour les PPP à paiement public. Le risque budgétaire peut apparaître si les recettes attendues ne couvrent pas les charges prévues, si l'État doit compenser un manque à gagner ou si une garantie contractuelle est appelée.

Parmi les projets majeurs encore à intégrer : la future raffinerie de la SNH à Kribi (environ 540 milliards FCFA) et la centrale électrique de 300 MW du Port autonome de Douala (estimée à près de 626 milliards FCFA).

L'addition théorique : 2 087 milliards de risques

L'addition des 800 milliards FCFA de dette estimée de la SOCADEL, des 121,2 milliards FCFA dus au FEICOM et des 1 166 milliards FCFA de PPP non intégrés donne un volume théorique de 2 087,2 milliards FCFA.

La hausse de la dette publique ne résulterait pas de l'addition mécanique de ces montants, mais de leur transformation éventuelle en obligations fermes pour l'État.

Le Cameroun est-il surendetté ?

Selon Louis-Marie Kakdeu, économiste et analyste, « le pays reste classé à haut risque de surendettement extérieur par l'analyse de viabilité de la dette, malgré une légère amélioration ».

Un signal d'alarme : 87 % des nouveaux prêts signés en juin 2026 sont non concessionnels, contrairement à la stratégie officielle qui privilégie les financements concessionnels. « Au Cameroun, le service de la dette absorbe une part croissante des recettes publiques », explique Louis-Marie Kakdeu.

Autre signal inquiétant : le faible taux de mobilisation des ressources (61 %). Entre janvier et mars 2026, l'État n'a mobilisé que 1 331,7 milliards FCFA sur un objectif trimestriel de 2 181 milliards.

Que faire ?

Les travaux de vérification auprès des bailleurs doivent permettre de déterminer la part des engagements qui relève d'un risque potentiel, d'une dette financière ou d'une obligation déjà matérialisée. La CAA prévoit d'intégrer certaines de ces dettes dans les statistiques consolidées à fin décembre 2026.

Mais l'enjeu dépasse la comptabilisation. Comme le souligne le FMI, « les marges de manœuvre budgétaires restent étroites ». Et l'absence d'accord avec le FMI pour 2026-2029 pourrait ouvrir « un véritable cercle vicieux caractérisé par la perte de près de 94 milliards FCFA de financement concessionnel, la possible dégradation de la note souveraine et l'augmentation mécanique du coût de la dette ».

Le Cameroun est-il sur le point de tourner la page de trois années de surveillance financière renforcée ? Alors que Yaoundé affirme avoir ramené de 24 à 7 le nombre d'actions encore à satisfaire, la réunion cruciale avec les experts du GAFI prévue cette semaine à Abidjan pourrait sceller le sort du pays. Mais entre l'optimisme affiché par les autorités camerounaises et la prudence du GAFI, le fossé reste profond.

Trois ans de liste grise : un fardeau économique et réputationnel

Le 23 juin 2023, le Cameroun rejoignait la liste grise du Groupe d'action financière (GAFI), l'organisme intergouvernemental mondial de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme. Une décision qui plaçait le pays sous « surveillance renforcée » en raison de « déficiences stratégiques » dans son dispositif national.

Trois ans plus tard, le Cameroun est toujours sur cette liste aux côtés de l'Angola, de la Côte d'Ivoire, de la République démocratique du Congo et du Kenya. Une présence qui pèse lourd : sur le plan économique, la liste grise renchérit le coût du crédit pour les banques camerounaises et fragilise l'attractivité du pays auprès des investisseurs internationaux.

24 actions, 7 résiduelles : le discours rassurant de Yaoundé

Selon Jean Bertin Meba, directeur par intérim de l'Agence nationale d'investigation financière (ANIF), le Cameroun a considérablement avancé. « Sur 24 actions recommandées au départ, nous sommes à ce jour à sept actions résiduelles à satisfaire », a-t-il déclaré. Un travail mené « sous la supervision du Premier ministre, chef du gouvernement, et la coordination du ministre des Finances ».

Nommé en avril 2026 à la tête de l'ANIF après le décès de son prédécesseur Hubert Nde Sambone, Jean Bertin Meba est un administrateur civil principal dont l'expertise en matière de coopération avec le GABAC et le GAFI est reconnue.

Les sept chantiers encore ouverts

Les sept actions résiduelles concernent des domaines sensibles : la supervision des entités assujetties dans les secteurs financier et non financier, le contrôle des organisations à but non lucratif, la gestion des avoirs criminels gelés, saisis ou confisqués, ainsi que l'application effective des sanctions financières ciblées contre le financement du terrorisme et de la prolifération.

Autant de chantiers qui exigent désormais non seulement l'existence de dispositifs réglementaires, mais aussi leur application concrète sur le terrain. Un défi de taille, alors que le ministre délégué auprès du ministre des Finances, Yaouba Abdoulaye, déplorait en février 2026 que seules 11 actions sur 24 aient été exécutées soit un taux de réalisation de 46 %.

La réunion d'Abidjan : un test décisif

C'est précisément à Abidjan, cette semaine, que le Cameroun doit défendre son huitième rapport lors d'une réunion en présentiel avec les experts du GAFI. « Le Premier ministre vient d'autoriser le déplacement d'une délégation du Cameroun pour aller défendre le huitième rapport du pays », a confirmé Jean Bertin Meba.

L'enjeu est immense : « Nous espérons, au terme de cette réunion, la levée de la majorité des actions encore résiduelles et sous monitoring », a poursuivi le responsable de l'ANIF.

Le GAFI plus prudent : « Tous les délais sont dépassés »

Mais le dernier état des lieux dressé par le GAFI le 19 juin 2026 se montre nettement plus réservé. L'organisation reconnaît certes des progrès notamment une augmentation de la diffusion de renseignements financiers aux autorités compétentes et une priorité accrue accordée à la saisie d'avoirs aux frontières. Mais ces avancées demeurent insuffisantes pour permettre au pays de sortir de la surveillance renforcée.

Surtout, le GAFI souligne que « tous les délais sont désormais dépassés ». Le plan d'action initial prévoyait une sortie de la liste grise dès septembre 2025. Un échéancier que le Cameroun n'a pas respecté.

Ce que le GAFI attend encore

L'organisation a identifié plusieurs domaines nécessitant des progrès supplémentaires : renforcer la supervision fondée sur les risques des banques, améliorer le contrôle des institutions financières non bancaires et des professions non financières désignées, sécuriser les échanges d'informations entre la cellule de renseignement financier et les entités déclarantes, et consolider les mécanismes de saisie et de confiscation des avoirs criminels.

Le GAFI demande également une application effective des sanctions financières ciblées liées au financement du terrorisme et une approche fondée sur les risques à l'égard des organisations à but non lucratif, sans entraver leurs activités légitimes.

Le décalage des appréciations

Le principal enjeu de la réunion d'Abidjan réside dans ce décalage entre l'optimisme affiché par Yaoundé et la prudence de Paris. Alors que le Cameroun estime avoir considérablement réduit le nombre d'actions restant à satisfaire, le GAFI attend surtout de constater des résultats tangibles sur le terrain.

La délégation camerounaise devra démontrer que les sept recommandations résiduelles ne sont plus seulement prises en compte à travers des textes ou des engagements institutionnels, mais qu'elles donnent désormais lieu à une mise en œuvre effective et mesurable.

Une dynamique encourageante, des incertitudes persistantes

Le secrétaire général du GABAC, André Kanga, s'est montré optimiste le 29 juillet 2026 : « La sortie de la liste grise est proche, puisqu'on a déjà réalisé près de 70 % de ce qui était demandé ». Selon lui, 17 des 24 mesures correctives recommandées ont déjà été appliquées.

Une progression notable par rapport à février 2026 six actions supplémentaires accomplies en quelques mois. Reste à savoir si ces progrès seront jugés suffisants par les experts du GAFI.

Conséquences pour l'économie camerounaise

La sortie de la liste grise est cruciale pour l'économie camerounaise. La présence du Cameroun sur cette liste a des répercussions concrètes : renchérissement du coût de la dette, comme en témoigne l'émission d'un eurobond de 750 millions de dollars à un taux nominal de 10,12 %. Les banques camerounaises subissent une pression accrue, ce qui fragilise le financement de l'économie réelle.

Pour les autorités, l'enjeu est donc autant réputationnel qu'économique. La sortie de la liste grise enverrait un signal positif aux marchés internationaux et faciliterait l'accès du pays aux financements extérieurs.

Perspective : un dénouement en 2026 ?

Le Cameroun s'est fixé comme objectif de quitter la liste grise d'ici la fin de l'année 2026. Un calendrier ambitieux mais réaliste, à condition que les réformes engagées produisent des résultats mesurables sur le terrain.

La réunion d'Abidjan constituera un premier test décisif. Si la délégation camerounaise parvient à convaincre les experts du GAFI que les sept actions résiduelles sont en voie d'être pleinement mises en œuvre, le pays pourrait espérer une sortie de la liste grise dans les mois à venir.

À l'inverse, un constat d'échec prolongerait l'isolement financier du Cameroun et aggraverait les difficultés économiques d'un pays déjà confronté à des défis structurels majeurs.

Les chiffres n’ont pas été maquillés. À l’issue de la double session ordinaire du Conseil de la Communauté Urbaine de Bafoussam, tenue les 27 et 28 août 2026 sous la présidence du maire Roger Tafam, l’exécutif communautaire a livré un état des lieux sans détour de l’exécution du budget 2026.

Sur une enveloppe globale de 8 288 716 251 FCFA, le niveau d’exécution financière au 30 juin 2026 s’établit à 23,10 %, pour un taux d’exécution physique de 19,29 %. Un résultat qualifié de mitigé, mais que l’exécutif explique notamment par les difficultés persistantes liées à la mobilisation des ressources.

Au même moment, les recettes recouvrées s’élevaient à 2 163 538 112 FCFA, contre 2 117 048 749 FCFA à la même période en 2025. Malgré cette progression, plus de 3 milliards de FCFA de centimes additionnels et de droits d’accises restent attendus auprès des différents organismes concernés, notamment le FEICOM et le fisc, avec des ressources du quatrième trimestre 2025 toujours en attente.

Dans ce contexte, Roger Tafam assume une ligne de conduite fondée sur la prudence budgétaire : les dépenses sont engagées en fonction des recettes effectivement disponibles. Mais le maire ne veut manifestement pas que les contraintes financières deviennent une excuse à l'immobilisme.

Neuf décisions pour passer du constat à l’action

La double session s’est ainsi achevée sur l’adoption de neuf délibérations, dont plusieurs ouvrent des perspectives concrètes pour la ville.

Parmi les décisions fortes figure le jumelage avec Redenção, au Brésil, qui doit notamment offrir de nouvelles perspectives professionnelles aux 15 étudiants de Bafoussam inscrits à l’UNILAB et appelés à séjourner prochainement au Brésil.

Le Conseil a également acté la mobilisation de 214 millions de FCFA dans le cadre du projet REDECA, au bénéfice de Bafoussam, Bertoua et Garoua.

Autre réforme notable : la création d’une commission de maturation des projets, destinée à renforcer la préparation technique des investissements avant leur lancement. Une manière de mettre fin aux projets insuffisamment étudiés avant leur inscription dans la programmation.

Le Conseil a également validé la création d’une unité de suivi de la fiscalité locale, chargée de travailler avec les services fiscaux afin d’améliorer la mobilisation des recettes.

À cela s’ajoutent l’aménagement des emprises publiques avec des partenaires privés et une opération de débarras des équipements et objets encombrants présents dans les espaces de la Communauté Urbaine.

Les grands chantiers restent sous surveillance

Dans son appréciation des travaux, le préfet de la Mifi a salué une performance supérieure à celle enregistrée en 2025, tout en rappelant les attentes fortes des populations.

Quatre dossiers concentrent particulièrement l’attention : la bibliothèque multimédia, la gare routière de Njinga, le marché B et la tribune de la Place des Fêtes.

Ces projets s’inscrivent dans une dynamique plus large portée par Roger Tafam depuis son arrivée à la tête de la ville, avec notamment l’accueil d’évènements d’envergure nationale, les mariages collectifs, les consultations citoyennes et plusieurs investissements destinés au fonctionnement de l’administration municipale.

« Achever, livrer et rendre compte »

Au terme des travaux, le maire a résumé la nouvelle exigence en une formule qui donne le ton de la suite : « Achever, livrer et rendre compte. »

Pour Roger Tafam, la performance municipale ne doit plus être évaluée uniquement à l’aune des montants consommés, mais à partir de ce qui change réellement dans le quotidien des habitants.

Le maire a également placé la consultation citoyenne du 20 août face à ses responsabilités : les nombreuses attentes exprimées par les populations ne doivent pas rester au stade des discours.

Avec le débat d’orientation budgétaire 2027 et le cadrage budgétaire 2027-2029 désormais posés, Bafoussam entre donc dans une nouvelle séquence : mieux mobiliser, mieux programmer et surtout mieux livrer.

Créées en 1944 pour reconstruire l'Occident, les institutions de Bretton Woods ont-elles vraiment servi le développement de l'Afrique ? À l'heure des 80 ans du FMI et de la Banque mondiale, l'expert camerounais René Ndouma Fils porte un réquisitoire sans appel et explore les alternatives que sont les BRICS+ et la finance islamique.

Créées en 1944 dans la petite ville de Bretton Woods, dans le New Hampshire, le Fonds monétaire international et la Banque mondiale devaient reconstruire un monde dévasté par la guerre. Mais l'Afrique, alors colonisée, n'était pas à la table des négociations.

Près d'un siècle plus tard, le bilan est, pour beaucoup, celui d'un échec. « Ces institutions ont été créées comme bras séculiers des États-Unis pour diriger le monde, réguler le monde du point de vue monétaire et financier, pour soumettre davantage les pays africains, les piller davantage de manière intelligente », affirme sans détour René Ndouma Fils, docteur en sciences de gestion et spécialiste camerounais de la finance digitale.

Alors que les BRICS+ montent en puissance et que la dédollarisation s'accélère, l'Afrique dispose-t-elle enfin d'alternatives crédibles pour sortir de ce qu'ActionAid qualifie de « règne colonial » ?

Bretton Woods en Afrique : 80 ans de pillage ? L'expert René Ndouma Fils dresse un bilan accablant

1944-2024 : un système pensé sans l'Afrique

En juillet 1944, alors que la Seconde Guerre mondiale touche à sa fin, 44 pays se réunissent à Bretton Woods, dans le New Hampshire. Leur objectif : jeter les bases d'un nouvel ordre économique et monétaire mondial pour éviter les erreurs de l'entre-deux-guerres. Naissent alors le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale.

Mais l'Afrique, majoritairement colonisée, n'a pas voix au chapitre. « Ces institutions visaient avant tout la reconstruction et le développement des pays occidentaux sortis de la Seconde Guerre mondiale, et non la stabilité financière ou le développement économique de l'Afrique », rappelle René Ndouma Fils.

Ce constat historique est partagé par de nombreuses organisations. ActionAid, qui a publié en 2024 un rapport intitulé Fifty Years of Failure, estime que « les institutions coloniales comme le FMI et la Banque mondiale n'ont pas leur place au XXIe siècle ». L'ONG y affirme que, malgré des décennies de suivis des conseils du FMI, de nombreux pays africains sont en situation de surendettement ou y font face.

« Un continent pillé » : le réquisitoire de René Ndouma Fils

L'expert camerounais ne mâche pas ses mots. Selon lui, l'opinion africaine a été entretenue dans l'idée que ces institutions étaient là « pour faire du bien » aux Africains, alors que leur mission réelle était, selon lui, de maintenir le continent dans la précarité et la pauvreté.

« Ces institutions ont été créées comme bras séculiers des États-Unis en particulier pour pouvoir diriger le monde, pour réguler le monde du point de vue monétaire et financier, pour soumettre davantage les pays africains, les piller davantage de manière, on va dire, intelligente. »

Cette critique rejoint celle du Front pour une Révolution Anti-impérialiste Populaire et Panafricaine (FRAPP), qui publiait en février 2025 un rapport intitulé « Bretton Woods : 80 ans d'impérialisme ». Le document y dénonce les politiques d'ajustement structurel (PAS) imposées dans les années 1980 et 1990, qualifiées d'« armes de destruction massive » ayant aggravé la pauvreté et démantelé les services publics. Le FRAPP y martèle : « Loin d'être un continent aidé, l'Afrique est en réalité un continent pillé », citant une fuite massive de capitaux estimée à 1 400 milliards de dollars entre 1980 et 2009.

Pour René Ndouma Fils, la réussite d'une mission financière devrait se mesurer à des critères simples : l'amélioration progressive du pouvoir d'achat des citoyens et la mise en place d'une économie inclusive permettant à chacun de couvrir ses besoins primaires. Un bilan que les institutions de Bretton Woods ne peuvent, selon lui, pas revendiquer.

Les Programmes d'Ajustement Structurel : un héritage controversé

Au cœur des critiques : les Programmes d'Ajustement Structurel (PAS). Imposés dans les années 1980 et 1990 par le FMI et la Banque mondiale, ils conditionnaient les prêts à des réformes drastiques : privatisation des entreprises publiques, déréglementation des marchés, réduction des dépenses sociales et ouverture des frontières.

Les conséquences, selon le FRAPP, ont été désastreuses : effondrement de l'État, démantèlement des services publics les dépenses de santé par habitant ont diminué de 20 % entre 1980 et 1991 et dépendance économique renforcée.

Le rapport de l'organisation ActionAid abonde dans ce sens, soulignant que les institutions ont « historiquement exercé un pouvoir disproportionné sur les politiques économiques mondiales », souvent au détriment des communautés marginalisées.

BRICS+ : une alternative crédible ?

Face à ce constat, René Ndouma Fils voit dans la montée des BRICS+ une opportunité historique pour l'Afrique. « Dans un monde multipolaire, évidemment, il doit forcément y avoir des éléments qui permettent de constater qu'il y a également un nouvel ordre monétaire et financier qui se met en place », affirme-t-il.

Les BRICS+ (Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud, rejoints récemment par l'Égypte, l'Éthiopie, l'Iran et les Émirats arabes unis) représentent désormais 41 % de la population mondiale et 31,5 % du PIB mondial en parité de pouvoir d'achat.

L'expert cite deux pistes concrètes :
- La Nouvelle Banque de Développement (NBD) , créée en 2015 comme alternative à la Banque mondiale. Depuis sa création, elle a approuvé plus de 33 milliards de dollars pour des projets d'infrastructure.
- Le fonds de réserve des BRICS (CRA) , alternative au FMI.

« Il y a donc ces possibilités offertes par les BRICS Plus et les institutions financières et monétaires au sein des BRICS+ », souligne-t-il.

La finance islamique : une autre voie

L'expert camerounais évoque également la finance islamique comme une source de diversification, alimentée notamment par des fonds étatiques arabes. Ce système, qui interdit l'usure et les investissements dans des secteurs contraires à l'éthique, a connu une croissance spectaculaire : ses actifs mondiaux ont dépassé 3 000 milliards de dollars en 2024.

Des instruments comme les Sukuk (obligations islamiques) ont déjà financé des projets d'infrastructure dans de nombreux pays, de l'Indonésie à l'Afrique du Sud qui a levé 500 millions de dollars via ce mécanisme.

Vers un nouvel ordre monétaire et financier ?

La dédollarisation, processus par lequel les pays réduisent leur dépendance au dollar américain, est une autre tendance de fond que les BRICS+ entendent accélérer. Plus de 80 pays cherchent désormais à diversifier leurs réserves et leurs échanges hors du dollar.

Pour René Ndouma Fils, ces évolutions sont les signes d'un changement de paradigme. « Dans un monde multipolaire, il doit forcément y avoir des éléments qui permettent de constater qu'il y a également un nouvel ordre monétaire et financier qui se met en place », répète-t-il.

Un appel à la souveraineté économique

Le message de l'expert camerounais est clair : l'Afrique doit reprendre son destin en main. Comme l'appelle le FRAPP, il est temps de « se libérer de l'emprise des institutions de Bretton Woods » et de construire « des modèles alternatifs, endogènes et adaptés aux réalités africaines ».

« Le temps de la soumission est révolu », martèle le rapport du FRAPP. Et René Ndouma Fils, par son expertise en finance digitale, apporte une voix autorisée à ce mouvement de fond qui traverse le continent.

Exclu de l'AGOA depuis 2020 mais toujours partenaire stratégique de Washington, le Cameroun a dévoilé le 27 août à Yaoundé un portefeuille de projets XXL du barrage Grand Eweng (1 855 milliards FCFA) au nouvel aéroport de Douala pour convaincre les investisseurs américains de miser sur son décollage économique.

Dans la salle, des ministres camerounais. En face, Sarah Troutman, la secrétaire d'État adjointe pour les Affaires africaines. Au programme : 1 855 milliards de francs CFA pour un barrage, un aéroport de classe mondiale, un data center souverain. Et, en toile de fond, une question qui fâche : le Cameroun, exclu du marché préférentiel américain depuis 2020, peut-il vraiment reconquérir Washington ?

Un dialogue sous le signe de l'AGOA

Le 27 août 2026 restera une date dans les annales des relations économiques entre le Cameroun et les États-Unis. Pour la première fois, les deux pays ont tenu un Dialogue économique et commercial bilatéral à Yaoundé. Objectif affiché : améliorer le climat des affaires, élargir les opportunités de commerce et attirer plus d'investissements.

Mais ce dialogue a une ombre au tableau. Depuis le 1er janvier 2020, le Cameroun est exclu de l'African Growth and Opportunity Act (AGOA), le dispositif qui offre à 32 pays africains un accès sans droits de douane au marché américain pour plus de 1 800 produits. La raison ? Des « graves violations des droits humains » exécutions extrajudiciaires, détentions arbitraires, torture attribuées aux forces de sécurité.

Le Sénat américain a certes prolongé l'AGOA jusqu'en 2028, le 7 août 2026. Mais le Cameroun reste sur le banc de touche. Freedom House et le Committee to Protect Journalists ont recommandé le maintien de cette exclusion.

Grand Eweng : le barrage qui veut éclairer l'Afrique centrale

C'est dans ce contexte paradoxal que Yaoundé a déroulé son tapis rouge. En tête d'affiche : Grand Eweng. Ce barrage hydroélectrique, développé sur le fleuve Sanaga par l'américain Hydromine, affiche une puissance installée de 1 080 MW. L'investissement est colossal : 1 855 milliards de FCFA, soit près de 3 milliards de dollars.

Initialement prévu pour 1 800 MW, le projet a été revu à la baisse, mais il reste le plus ambitieux du portefeuille énergétique camerounais. Selon Hydromine, le barrage produira 1 200 MW et sera davantage consacré à la production d'aluminium. La mise en service est espérée à l'horizon 2028.

Pour le Cameroun, l'enjeu est double : combler son déficit énergétique et exporter l'électricité vers les pays voisins, à l'instar du Tchad. Pour les États-Unis, c'est l'occasion de placer General Electric et Hydromine au cœur de la transition énergétique africaine.

Un aéroport de classe mondiale à Douala

Autre projet phare présenté par Yaoundé : un nouvel aéroport de classe mondiale dans la zone métropolitaine de Douala. Inscrit dans la Stratégie nationale de développement 2020-2030, ce projet doit encore faire l'objet d'études de faisabilité, dont le lancement est prévu en 2026.

L'ambition est démesurée : un grand terminal aéroportuaire situé entre Douala, Édea et Kribi, sur le littoral, pour corriger les insuffisances des deux principales plateformes actuelles, Douala et Yaoundé, distantes de seulement 230 km. En parallèle, des travaux de rénovation de l'aéroport international de Douala sont en cours un programme de 95 milliards FCFA.

La souveraineté numérique, nouvel enjeu stratégique

Le numérique constitue un autre axe de cette coopération. Le Cameroun prévoit la mise en place d'un data center national souverain associé à un parc cloud, d'un Centre national d'opérations de sécurité, ainsi que l'accompagnement de sa stratégie nationale d'intelligence artificielle.

Cette ambition s'inscrit dans une dynamique déjà engagée. Le data center de Zamengoé, construit par Camtel, est présenté comme la plus importante infrastructure d'Afrique centrale, bénéficiant d'une certification Tier III. Lors du Salon de l'Action gouvernementale (SAGO 2026) en juin, Camtel a placé la souveraineté numérique au cœur des débats.

Côté américain, le département du Commerce relève plusieurs besoins du marché camerounais : infrastructures de données, cloud, cybersécurité, fibre optique et solutions numériques. L'interconnexion de CAMCIS avec les systèmes des compagnies aériennes et la mise en place d'un système intégré de suivi des navires sont également sur la table.

Mines, PME et fonds de restauration

Dans le secteur minier, Washington souhaite approfondir la cartographie géologique et minière du Cameroun. L'objectif : compléter et actualiser les données disponibles sur le sous-sol. Le Cameroun espère ainsi mieux documenter son potentiel minier et rendre les projets plus lisibles pour les opérateurs.

La coopération devrait également s'étendre à la gestion des fonds liés à la restauration des sites miniers. Yaoundé a demandé l'ouverture de consultations sur les fonds de restauration détenus auprès d'établissements financiers aux États-Unis, avec pour objectif leur « sécurisation, traçabilité et rapatriement progressif dans la zone CEMAC ».

Enfin, un Supplier Development Program au bénéfice de 50 PME et coopératives des filières prioritaires a été retenu, complété par des mécanismes de mobilité d'affaires et de mise en relation entre entreprises des deux pays.

Un dialogue qui pose question

Ce premier dialogue économique et commercial est un signal fort. Il montre que Washington, malgré l'exclusion du Cameroun de l'AGOA, reste un partenaire économique de premier plan. Il montre aussi que Yaoundé, conscient de ses fragilités, mise sur les mégaprojets pour séduire les capitaux américains.

Mais la route est longue. Les études de faisabilité du nouvel aéroport ne font que commencer. Le barrage Grand Eweng, annoncé depuis des années, peine à sortir de terre. Et l'exclusion de l'AGOA, qui prive le Cameroun d'un accès préférentiel au marché américain, n'est pas près d'être levée.

Une chose est sûre : le dialogue du 27 août 2026 a ouvert une nouvelle page. Reste à savoir si les promesses seront suivies d'actes.

Cette nomination porte à la tête du Conseil un dirigeant de renom dont la brillante carrière s’étend sur plus de quarante années dans les domaines de la banque, de la finance, de la gouvernance d’entreprise, de l’énergie, de l’hôtellerie, de la santé, de la technologie et de la gestion des investissements. Son retour à UBA en qualité de Président du Conseil d’Administration témoigne de l’engagement de la Banque à poursuivre sa dynamique de croissance et à renforcer davantage sa position en tant que Banque Globale de l’Afrique.

Présente dans 20 pays africains et disposant d’une empreinte internationale au Royaume-Uni, aux États-Unis, en France et aux Émirats arabes unis, UBA continue de jouer un rôle majeur dans la promotion de l’inclusion financière, du commerce et du développement économique à travers le continent. L’importante expérience de leadership de M. Nnorom ainsi que sa connaissance approfondie de l’institution lui confèrent les atouts nécessaires pour conduire la Banque vers une nouvelle phase d’innovation et d’expansion.

Figure respectée du monde des affaires, M. Nnorom occupait récemment les fonctions de Directeur Général de Heirs Holdings, l’une des principales sociétés d’investissement africaines, présente dans les secteurs des services financiers, de l’énergie, de la santé, de l’hôtellerie, de l’immobilier et de la technologie. Auparavant, il a exercé en tant que Président-Directeur Général de Transnational Corporation of Nigeria Plc (Transcorp), où il a dirigé avec succès l’un des conglomérats les plus diversifiés d’Afrique.

Son histoire avec UBA est à la fois longue et marquante. Pendant plus de huit années à des postes de haute direction au sein du Groupe, il a contribué de manière déterminante à la transformation de la Banque en une véritable institution panafricaine. En tant que Directeur Général de UBA Africa, il a supervisé les activités des filiales du Groupe dans 18 pays africains et joué un rôle clé dans l’exécution de la stratégie ambitieuse d’expansion régionale de la Banque.
Auparavant, il a également occupé les fonctions de Directeur Général des Opérations du Groupe (Group COO), Directeur Financier du Groupe (Group CFO), ainsi que plusieurs postes de Directeur Exécutif couvrant la Finance, la Gestion des Risques et le Bureau Exécutif du Groupe. Plus récemment, il siégeait au Conseil d’Administration de UBA en qualité d’Administrateur Non Exécutif, renforçant ainsi sa connaissance des priorités stratégiques et des ambitions futures de l’institution.

Expert-comptable agréé et Fellow de l’Institute of Chartered Accountants of Nigeria (ICAN), M. Nnorom est également Membre Honoraire du Chartered Institute of Bankers of Nigeria (CIBN). Il a suivi des programmes de leadership exécutif et de management à Templeton College, Oxford, consolidant davantage sa réputation de dirigeant visionnaire doté d’une expertise africaine et d’une perspective internationale.

Commentant cette nomination, plusieurs observateurs du secteur estiment que M. Nnorom apporte une rare combinaison de connaissance approfondie de l’institution, d’excellence opérationnelle éprouvée et de vision stratégique. Son expérience multisectorielle devrait contribuer à renforcer davantage le dispositif de gouvernance de UBA, à accroître la confiance des parties prenantes et à soutenir les ambitions de croissance à long terme du Groupe.

En tant que Président du Conseil d’Administration du Groupe, M. Nnorom assurera l’orientation stratégique du Conseil tout en promouvant l’engagement de UBA en faveur de l’innovation, de l’excellence dans le service à la clientèle, de la croissance durable et de la création de valeur pour les actionnaires à travers ses différents marchés.

Sa nomination est largement perçue comme une étape majeure dans l’évolution de UBA, renforçant la vision de la Banque de bâtir une institution financière africaine plus forte, davantage intégrée et compétitive à l’échelle mondiale, tout en continuant à accompagner la transformation économique du continent.

Avec Emmanuel Nnorom à la tête de son Conseil d’Administration, UBA est idéalement positionnée pour s’appuyer sur son héritage d’excellence, accélérer sa croissance panafricaine et poursuivre sa mission de connecter l’Afrique au reste du monde grâce à des solutions financières innovantes et une croissance durable.

Baril à 100 dollars, subvention record de 460 milliards de FCFA : le MINEPAT recommande de ne répercuter que la moitié de la hausse sur les prix à la pompe pour réduire la facture publique sans brutaliser les ménages. 

Le 25 août 2026, le MINEPAT a présenté son rapport sur l'économie camerounaise à Yaoundé. Le document est clair : le Cameroun va devoir augmenter progressivement le prix des carburants à la pompe. La subvention, qui a atteint 460 milliards de FCFA en 2023, n'est plus soutenable.

Le rapport propose un mécanisme simple : répercuter sur les consommateurs la moitié des hausses du coût des carburants importés. L'État continuerait à absorber l'autre moitié. Une formule de compromis entre rigueur budgétaire et protection des ménages.

Mais cette option n'est pas la seule envisagée. Trois scénarios sont sur la table. Le gel total des prix. La transmission partielle. La transmission totale. Avec des conséquences très différentes pour l'État, les ménages et l'investissement.

Lequel sera choisi ? La réponse engagera l'avenir économique du pays.

Un baril à 100 dollars : le retour de la facture salée

Les prix des carburants au Cameroun sont fixés par l'État. Les variations des cours internationaux ne sont pas automatiquement répercutées à la pompe. Lorsque le pétrole importé coûte plus cher, l'État prend en charge une partie de l'écart pour maintenir les prix.

C'est cette prise en charge qui constitue la subvention aux carburants.

Le MINEPAT estime que cette subvention devient particulièrement coûteuse lorsque le prix du baril dépasse 75 dollars. Or, les prévisions tablent sur un baril compris entre 100 et 110 dollars des niveaux proches de ceux observés en 2023 et 2024.

À l'époque, la subvention avait atteint 460 milliards de FCFA en 2023, soit près de 1,5 % du PIB. Un chiffre vertigineux. En 2024, avec le reflux des cours internationaux, elle était retombée à 231 milliards, soit 0,7 % du PIB.

Mais le baril remonte. Et la facture avec.

Trois scénarios pour trois trajectoires économiques

Le rapport du MINEPAT part d'une hypothèse simple : une hausse de 20 % du coût des carburants importés en 2026, suivie de 10,8 % en 2027 et de 2,5 % en 2028. Sur cette base, trois scénarios sont envisagés.

Premier scénario : le gel des prix. Les prix à la pompe restent inchangés. L'État absorbe toute la hausse. L'option la plus protectrice pour les consommateurs à court terme, mais aussi la plus coûteuse pour les finances publiques. La subvention atteindrait 0,70 % du PIB en 2026, 0,52 % en 2027 et 0,38 % en 2028. Soit 1,60 % du PIB cumulé sur trois ans.

Deuxième scénario : une hausse partielle. C'est l'option privilégiée par le MINEPAT. La moitié de la hausse est répercutée progressivement sur les consommateurs. L'État continue de prendre en charge l'autre moitié. La subvention passerait de 0,35 % du PIB en 2026 à 0,07 % en 2027, avant de devenir quasiment nulle en 2028. Sur trois ans, elle représenterait 0,40 % du PIB.

Troisième scénario : une hausse totale. L'intégralité de la hausse est répercutée sur les prix à la pompe. L'État ne supporterait plus aucune subvention. L'option la plus favorable aux finances publiques, mais aussi la plus brutale pour les ménages et les entreprises.

Le coût caché du gel des prix

Le rapport du MINEPAT souligne un point crucial : le coût du maintien des prix ne se limite pas aux sommes directement versées par l'État.

Avec un gel total des prix, les comptes publics se dégraderaient de 0,95 point de PIB sur trois ans. L'investissement total reculerait de 20,10 % sur la période 2026-2028.

Avec une hausse partielle, ce recul serait limité à 16,67 %. Avec une transmission totale, il atteindrait 15,17 %.

Première leçon : le gel des prix n'est pas neutre. Il pèse sur l'investissement, et donc sur la croissance à long terme.

Ménages : le gel protège… mais temporairement

Le gel des prix protège davantage les ménages dans un premier temps. En 2026, leur consommation progresserait de 0,86 % contre 0,59 % avec une hausse partielle et 0,32 % avec une hausse totale.

Mais l'avantage est de courte durée. Dès 2027, la consommation reculerait de 3,15 % avec le gel, de 3,48 % avec une hausse partielle et de 3,53 % avec une hausse totale.

En 2028, les baisses atteindraient respectivement 2,05 %, 2,38 % et 2,40 %.

Sur l'ensemble de la période, la consommation reculerait ainsi de 4,34 % avec le gel, contre 5,27 % avec une transmission partielle et 5,61 % avec une transmission totale.

Deuxième leçon : le gel retarde le choc, mais ne l'évite pas. À moyen terme, il prépare même un atterrissage plus dur.

Cibler les aides pour protéger les plus vulnérables

Le rapport examine également d'autres options : le rationnement et le ciblage des aides.

Le rationnement permettrait de réduire la dépense publique. Mais il pourrait provoquer des pénuries, des files d'attente et le développement de marchés parallèles. Une solution risquée.

Le ciblage consisterait à réserver les aides aux catégories les plus exposées : transports publics, agriculteurs, petites industries et ménages vulnérables. Une solution plus juste.

Mais sa mise en œuvre reste compliquée par l'insuffisance des registres sociaux et des capacités administratives.

Le MINEPAT préconise également de remplacer une partie des subventions générales par des aides ciblées : transferts d'argent, aides en nature ou compensations des coûts de transport dans les zones rurales et périurbaines.

Une autre piste : utiliser temporairement les recettes supplémentaires attendues d'une hausse de 15 % du prix du pétrole brut exporté en 2026 pour alimenter un mécanisme de stabilisation. Une boucle vertueuse possible, si la volonté politique suit.

Le compromis du MINEPAT : l'option intermédiaire

Face à ces données, le MINEPAT privilégie donc la deuxième option : une hausse partielle, étalée dans le temps.

Un compromis entre :
- la réduction du coût de la subvention,
- la protection des consommateurs contre un choc brutal.

Ce scénario permet de réduire la facture publique de manière significative 0,40 % du PIB cumulé contre 1,60 % pour le gel tout en limitant l'impact sur les ménages.

Reste à savoir si le gouvernement suivra cette recommandation. Ou s'il privilégiera le gel, plus populaire à court terme mais plus coûteux à long terme. Ou s'il choisira la hausse totale, plus rigoureuse mais plus impopulaire.

L'avenir des prix à la pompe

Le rapport du MINEPAT ne tranche pas. Il propose des scénarios, chiffre leurs impacts, éclaire les choix. La décision revient au gouvernement.

Une chose est sûre : le Cameroun ne pourra pas éternellement maintenir des prix artificiellement bas alors que le baril flambe. La subvention coûte cher. Très cher. Et elle grève les capacités d'investissement du pays.

La question n'est plus de savoir s'il faut augmenter les prix, mais quand, comment et à quel rythme.

Depuis 2016, le Cameroun a renoncé à 109 milliards FCFA de recettes douanières dans le cadre des accords de partenariat économique avec l'UE et le Royaume-Uni pendant que moins de 5 % des entreprises captent 75 % des gains.

109 milliards de francs CFA. C'est le montant auquel le Cameroun a renoncé depuis 2016 en appliquant les accords de partenariat économique (APE) avec l'Union européenne et le Royaume-Uni. Un manque à gagner équivalent à près de deux fois le budget annuel du ministère de la Santé.

Présenté le 25 août 2026 à Yaoundé, le rapport sur l'économie camerounaise en 2025 dresse un bilan sans appel : la moins-value cumulée liée à l'APE avec l'UE atteint désormais 108 milliards FCFA, tandis que celle avec le Royaume-Uni s'élève à 908,8 millions FCFA.

Mais ces chiffres ne disent pas tout. Car si l'État perd des recettes, certaines entreprises en profitent. Et pas n'importe lesquelles. Moins de 5 % des bénéficiaires captent à elles seules 75 % des avantages fiscaux.

Alors, l'APE est-il un levier de développement ou un cadeau empoisonné ?

108 milliards FCFA de moins-value avec l'UE

L'accord d'étape vers un APE a été signé le 28 juillet 2014, avant d'entrer en application en août de la même année. Le véritable démantèlement tarifaire a débuté le 4 août 2016, pour s'étaler sur quinze ans.

Les produits concernés sont répartis en trois groupes :
- Groupe 1 : médicaments, engrais et intrants prioritaires 100 % démantelés.
- Groupe 2 : équipements et matériels de production 100 % démantelés.
- Groupe 3 : biens à fort rendement fiscal (véhicules, ciment, carburants, céréales) 70 % démantelés depuis le 4 août 2026.

En 2025, la moins-value liée à l'APE avec l'UE a atteint 19,6 milliards FCFA, en hausse de 2,9 % par rapport à 2024. Cette progression s'explique notamment par l'augmentation des importations du groupe 3, dont la moins-value a bondi de 9 %.

Cinq pays européens concentrent l'essentiel de ce manque à gagner :
- France : 21,3 %
- Espagne : 13,1 %
- Italie : 12,9 %
- Allemagne : 10,8 %
- Belgique : 8,7 %

À eux cinq, ces pays représentent près des deux tiers du total des pertes fiscales.

Le Royaume-Uni, un poids marginal

L'accord avec le Royaume-Uni, signé le 9 mars 2021 après le Brexit, reprend une architecture similaire. Mais son impact est bien moindre.

En 2025, la moins-value s'est établie à 128,1 millions FCFA, contre 94 millions FCFA un an plus tôt. Le cumul depuis 2021 atteint 908,8 millions FCFA un montant 153 fois inférieur à la moins-value enregistrée avec l'UE sur la seule année 2025.

Le groupe 2 (équipements) concentre l'essentiel du manque à gagner, avec 71 % du total.

Des perdants et des gagnants

Ces 109 milliards FCFA de moins-value ne sont pas une perte sèche pour l'économie dans son ensemble. Ils représentent aussi des économies réalisées par les entreprises qui importent des produits européens et britanniques.

Mais la répartition de ces gains est profondément inégale.

Selon les données de la Douane camerounaise, 80 % des 14 580 opérations d'importation réalisées en 2024 dans le cadre des APE ont été effectuées par de grandes entreprises. Les PME n'en ont capté que 20 %.

Plus frappant encore : moins de 5 % des entreprises bénéficiaires (50 entreprises sur 1 021) raflent 75 % des avantages fiscaux.

Les secteurs les plus avantagés sont :
- Commerce de gros/détail : 12 entreprises 14,7 milliards FCFA (27,9 %)
- Industrie des boissons : 5 entreprises 9,3 milliards FCFA (17,7 %)
- Industrie des minéraux : 4 entreprises 8,3 milliards FCFA (15,7 %)
- Papier, carton : 8 entreprises 5,1 milliards FCFA (9,7 %)

À eux seuls, ces quatre segments absorbent plus de 70 % de tous les gains.

La question de la compensation

Reste la question centrale : la baisse des recettes douanières est-elle compensée par une amélioration de la compétitivité des entreprises camerounaises, une progression des exportations vers l'Europe ou des investissements créateurs de valeur locale ?

La Commission européenne se veut rassurante. Miranda Gonzales, cheffe de l'unité ACP à la direction générale du commerce de la Commission, évoque « une augmentation de 33 % des exportations du Cameroun vers l'UE, la création d'emplois et des exonérations de droits de près de 250 milliards de FCFA accordées aux entreprises camerounaises ».

Mais du côté camerounais, le constat est plus nuancé. Jean Tchoffo, secrétaire général du ministère de l'Économie (MINEPAT), s'interroge sur « l'absence d'attractivité de l'Accord pour les autres pays d'Afrique centrale » et évoque « la non-concrétisation du volet développement de l'Accord, censé compenser les effets négatifs du démantèlement tarifaire sur les recettes publiques ».

2026-2029 : une pression qui va s'accentuer

Depuis le 4 août 2026, l'accord avec l'UE est entré dans sa onzième phase de démantèlement tarifaire, portant la réduction appliquée au groupe 3 de 60 % à 70 %. Le rythme est de 10 % par an.

La pression sur les recettes douanières camerounaises va donc continuer de s'accentuer. Le démantèlement doit atteindre 100 % en 2029 pour le groupe 3.

À cette date, tous les produits européens entreront au Cameroun en franchise de droits de douane. Une perspective qui fait frémir les défenseurs de la souveraineté industrielle camerounaise.

Le gouvernement camerounais a fait de la conclusion d'un nouvel accord avec le Fonds monétaire international l'une des hypothèses centrales de son cadrage financier 2027-2029. Mais les négociations avancent lentement, dans un contexte d'incertitude politique qui inquiète jusqu'à Moody's.

300 milliards de FCFA. C'est le montant que le Cameroun espère obtenir du Fonds monétaire international en 2027 dans le cadre d'un nouveau programme économique et financier. Une somme qui représente près de 30 % du déficit budgétaire projeté pour cette année-là.

Mais l'horizon se trouble. Les négociations avec l'institution de Bretton Woods piétinent. L'incertitude politique et les retards dans la prise de décision gouvernementale ont ralenti l'exécution du budget ainsi que les progrès des discussions.Moody's a d'ailleurs ramené sa prévision de croissance à 3,4 % pour 2026, pointant du doigt ces mêmes lenteurs.

Alors que le précédent programme FMI, conclu en 2021, s'est achevé en juillet 2025, le Cameroun se trouve désormais dans une course contre la montre.Sans accord, c'est tout l'édifice budgétaire 2027-2029 qui menace de s'effondrer.

300 milliards de FCFA : une hypothèse devenue centrale

Le Document de programmation économique et budgétaire à moyen terme (DPEB) 2027-2029, préparé par le ministère des Finances et soumis au Parlement dans le cadre du débat d'orientation budgétaire, ne laisse aucune place au doute.Le bouclage financier des budgets 2027 à 2029 repose sur des appuis budgétaires attendus de la conclusion d'un nouveau programme économique et financier avec le FMI.

Le gouvernement évalue ses besoins globaux de financement pour 2027 à 3 161,5 milliards de FCFA.Les 300 milliards d'appuis FMI représentent ainsi 9,5 % de ces besoins.

L'enjeu est d'autant plus crucial que le déficit budgétaire global devrait s'établir à 1 018 milliards de FCFA en 2027, contre 808,5 milliards en 2026.Les 300 milliards d'appuis FMI couvriraient donc près de 30 % de ce déficit.

Des négociations qui s'enlisent

Le précédent programme, conclu en 2021 puis prolongé d'une année, s'est achevé en juillet 2025.Depuis, le ministre des Finances, Louis Paul Motazé, plaide ouvertement pour la conclusion d'un nouvel accord, comme lors du Conseil de cabinet du 30 octobre 2025.

Mais les discussions avec le FMI avancent lentement. Le Premier ministre a renvoyé la décision d'ouvrir formellement les négociations à la présidence de la République.Un arbitrage politique qui retarde le processus.

Surtout, le Cameroun doit également obtenir des assurances au niveau de la CEMAC. Tout programme soutenu par le FMI dans la région nécessite des garanties régionales sur la politique monétaire, la reconstitution des réserves de change et l'alignement des trajectoires budgétaires des États membres.L'examen des politiques communes de la CEMAC, initialement prévu pour décembre 2025, a été reporté.

Moody's tire la sonnette d'alarme

L'incertitude politique et les retards dans la prise de décision gouvernementale ont des conséquences concrètes. Moody's a ramené sa prévision de croissance pour 2026 à 3,4 %, une décision fondée sur « des retards dans l'exécution budgétaire et dans les négociations avec le FMI pour un nouveau programme ».

Le 21 août 2026, l'agence a confirmé la note souveraine du Cameroun à « Caa1 » une note qui correspond à une qualité de crédit jugée à « haut risque », en « quasi-défaut ».Derrière cette stabilité de façade, Moody's dresse le portrait d'un pays sous tension : liquidités tendues, dette publique en hausse (45 % du PIB en 2026) et risque politique persistant.

2 600 milliards déjà mobilisés entre 2017 et 2025

L'importance de l'accord FMI dépasse les seuls 300 milliards attendus pour 2027. Selon les données avancées par Louis Paul Motazé, les deux programmes mis en œuvre entre 2017 et 2025 ont permis au Cameroun de mobiliser environ 2 600 milliards de FCFA d'appuis budgétaires auprès du FMI et d'autres partenaires au développement.

« Nous ne recevrions plus ces ressources si nous échouions à conclure un nouveau programme avec le FMI », avait averti le ministre.

Au-delà des décaissements directs du FMI, un nouvel accord agit comme un effet de levier auprès des autres bailleurs. La Banque mondiale, la Banque africaine de développement, l'Union européenne et les partenaires bilatéraux conditionnent en effet certains de leurs appuis à la mise en œuvre de réformes et au respect d'objectifs macroéconomiques définis dans le cadre du programme FMI.

Le casse-tête du financement alternatif

Que se passerait-il si le Cameroun n'obtenait pas d'accord avec le FMI ? Le gouvernement devrait trouver une solution de remplacement pour les 300 milliards de FCFA prévus dans son plan de financement.

Plusieurs options s'offrent à lui, mais aucune n'est aisée :
- Un recours accru à l'endettement, dans un contexte de renchérissement des coûts d'emprunt sur le marché intérieur
- Une mobilisation supplémentaire des ressources intérieures, alors que la capacité fiscale reste limitée
- Une utilisation plus importante de la trésorerie, avec le risque d'amputer les réserves de l'État
- Une réduction de certaines dépenses, dans un pays où les besoins sociaux sont immenses

Le ministère des Finances lui-même relève le renchérissement des ressources sur le marché intérieur, la fermeté des taux et la profondeur encore limitée du marché financier domestique de la CEMAC.Autant de contraintes qui restreignent la possibilité de substituer aisément une dette commerciale à des appuis concessionnels.

Les scénarios possibles

Un accord est trouvé avec le FMI avant la fin de l'année. Les 300 milliards de FCFA sont débloqués, le budget 2027 est bouclé, et l'effet de levier permet de mobiliser des financements supplémentaires auprès des autres bailleurs. La croissance, soutenue par les réformes, repart à la hausse.

Les négociations échouent ou s'enlisent durablement. Le Cameroun doit trouver 300 milliards de FCFA sur des marchés financiers tendus, à des coûts élevés. Le déficit se creuse, la dette augmente, et Moody's pourrait dégrader davantage la note du pays.

Un accord est trouvé, mais tardivement et avec des conditions plus strictes que prévu. Les réformes exigées par le FMI sont douloureuses politiquement et socialement, mais le pays évite le pire sur le plan financier.

La polémique autour de la reprise de SOSUCAM ne doit pas nous enfermer dans un débat identitaire. Elle doit nous pousser à regarder plus loin : le Cameroun est-il enfin capable d'organiser son propre capital pour reprendre, développer et transformer ses actifs productifs ?

Le 13 août 2026, Somdiaa, filiale du groupe français Castel, a signé un accord pour céder ses 82 % dans la Société Sucrière du Cameroun (SOSUCAM) à un consortium de cinq investisseurs camerounais. Trois jours plus tard, le gouvernement camerounais suspendait l'opération.

Derrière ce feuilleton économique, une question plus vaste émerge. SOSUCAM, c'est 25 000 hectares de terres cultivables, environ 8 000 emplois directs et indirects, et une place centrale dans l'approvisionnement national en sucre. C'est un écosystème productif, un territoire économique à part entière.

Alors que le consortium mené par Joseph Pagop Noupoué propose un programme d'investissement de près de 138 milliards de FCFA, le débat ne devrait pas se limiter à savoir qui sera le prochain propriétaire. Il devrait porter sur une question autrement plus stratégique : comment le Cameroun peut-il organiser son capital pour transformer ses actifs productifs en richesse durable ?

SOSUCAM, un fleuron national en jeu

Créée en 1965, SOSUCAM est le premier producteur de sucre du Cameroun. Avec une capacité de production oscillant entre 120 000 et 160 000 tonnes par an, elle couvre une part essentielle des besoins nationaux, estimés à environ 300 000 tonnes annuelles.

L'entreprise, filiale du groupe Somdiaa, est un pilier de l'économie camerounaise. Elle génère des milliers d'emplois directs et indirects, soutient des filières agricoles entières et participe à l'équilibre des zones rurales où elle est implantée.

Mais Somdiaa, résolu à se retirer en raison de la baisse de la productivité et de la chute des performances, a entamé un processus de cession qui a rapidement pris une tournure politique.

Le consortium camerounais et son projet ambitieux

Le 13 août 2026, Somdiaa a signé un accord de cession avec un consortium de cinq investisseurs camerounais. Mené par Joseph Pagop Noupoué, ce groupe d'hommes et de femmes d'affaires avocats, financiers, industriels et experts-comptables a proposé un programme d'investissement de près de 138 milliards de FCFA.

Un montant qui témoigne d'une capacité financière et d'une ambition rarement vues dans le paysage économique camerounais. Pour plusieurs observateurs, cette reprise par des investisseurs locaux pourrait constituer un signal fort en faveur d'une plus grande souveraineté économique.

Le gouvernement suspend la vente

Mais le 16 août 2026, le gouvernement camerounais a mis un coup d'arrêt au processus. Dans une correspondance datée du 10 août, Balungeli Confiance Ebune, directeur de cabinet du Premier ministre, a confirmé que « les services du chef du gouvernement ont pris acte de la volonté du groupe agro-industriel de céder sa participation ».

Un comité stratégique de pilotage (CSP) a été institué pour examiner l'ensemble des implications de l'opération. Disposant de six mois pour rendre ses conclusions, le comité est chargé de formuler des recommandations permettant au gouvernement d'arrêter sa position.

En attendant, Somdiaa a été priée de surseoir à toute démarche liée au projet de cession. Le gouvernement a rappelé que « l'État camerounais demeure propriétaire des terres cultivables mises en bail à Sosucam » un rappel qui souligne l'ancrage foncier, donc souverain, de l'enjeu.

La polémique identitaire

Dans les coulisses, le débat a rapidement pris une tournure communautaire. L'étiquette identitaire collée au consortium dont les membres sont majoritairement issus de l'Ouest a servi à justifier l'éviction de leur offre.

Certains analystes y voient un dangereux précédent. Comme le souligne Olivier Mbitom dans une analyse publiée par Actu Cameroun, « si l'argument du rejet repose, en coulisses ou en surface, sur l'appartenance communautaire des repreneurs, le Cameroun franchit un cap dangereux où le repli identitaire l'emporte sur la rationalité industrielle et la sécurité alimentaire ».

Pour d'autres, ce blocage confirme que « pour certains cercles du pouvoir, il vaut mieux voir la SOSUCAM dépérir ou repasser sous pavillon étranger plutôt que de voir un groupe d'investisseurs locaux autonomes contrôler un fleuron stratégique ».

Au-delà du propriétaire, le modèle

Mais la véritable question n'est peut-être pas là. Comme le rappelle le texte qui a inspiré cette réflexion, « SOSUCAM, ce n'est pas seulement une usine. C'est un écosystème productif : des terres, des agriculteurs, des milliers de travailleurs, de l'eau, de l'irrigation, des infrastructures, de la logistique, de l'énergie, des sous-traitants, des marchés et des revenus. Autrement dit, SOSUCAM est aussi un territoire économique. »

Le véritable défi du Cameroun est désormais devant nous : comment organiser une capitalisation massive de nos terres, de notre agriculture, de nos entreprises et de nos territoires ?

Organiser le capital : le rôle du FMBA et du holding territorial

C'est dans cette perspective que des initiatives comme le SOMILBA (Conseil mondial de la communauté bamilékée), le Fonds mondial bamiléké pour le développement et la solidarité (FMBA) et le holding territorial solidariste prennent tout leur sens.

Le FMBA peut contribuer à mobiliser l'épargne, les compétences et les capacités d'investissement d'une communauté, sans enfermer cette dynamique dans une logique de repli. Le holding territorial, lui, peut donner à ce capital une force de frappe économique : investir, prendre des participations, développer des filières, accompagner des entreprises et bâtir des infrastructures productives.

Agriculture, industrie, énergie, logistique, infrastructures, transformation locale : le capital doit retourner au travail. Et le travail doit produire de la richesse.

Le solidarisme africain comme modèle

C'est toute la logique du solidarisme africain : mobiliser le capital par la solidarité, l'organiser par le territoire et le mettre au service du travail et du développement.

« Nous ne devons pas nous contenter de créer des propriétaires camerounais, souligne le texte fondateur de cette réflexion. Nous devons créer une puissance productive camerounaise. Une puissance capable de posséder, d'investir, de produire, de transformer et de transmettre. »

SOSUCAM pourrait n'être qu'un commencement. Le temps n'est plus seulement venu de parler de souveraineté économique. Le temps est venu de l'organiser.

À partir du 1er septembre 2026, les téléphones non dédouanés seront bloqués sur les réseaux camerounais. Près de 700 000 appareils sont déjà dans le viseur des autorités. Une mesure qui inquiète consommateurs et opérateurs.

C'est désormais officiel. Le ministre des Finances, Louis Paul Motaze, a fixé au 1er septembre 2026 la date du blocage effectif des téléphones et terminaux numériques non dédouanés sur l'ensemble du territoire camerounais. Passé ce délai, tout appareil importé sans déclaration douanière sera privé de réseau.

Près de 700 000 téléphones ont déjà été détectés entre le 1er et le 25 avril 2026. Pour des milliers de Camerounais, le téléphone acheté en toute bonne foi pourrait devenir un simple jouet électronique.

Mais derrière cette annonce choc, une question brûle les lèvres de tous : comment savoir si mon téléphone est concerné ? Et surtout, comment le régulariser avant la date fatidique ?

Pourquoi cette mesure ?

L'opération répond à un double objectif : budgétaire et sécuritaire. Sur le plan financier, l'État camerounais estime qu'il perd chaque année des centaines de milliards de FCFA en recettes douanières à cause de la contrebande de terminaux numériques. Dans les années 2000, les douanes percevaient environ 2 milliards de FCFA par mois sur ces équipements. Aujourd'hui, ce montant serait tombé à près de 100 millions de FCFA mensuels.

La Direction générale des Douanes ambitionne désormais de générer 25 milliards de FCFA de recettes annuelles grâce à ce nouveau mécanisme. À terme, les autorités espèrent porter les recettes globales des douanes à plus de 1 200 milliards FCFA en 2026.

Sur le plan sécuritaire, le dispositif permettra de tracer les équipements connectés et de lutter contre le marché parallèle. Le mécanisme repose sur l'identifiant unique de chaque téléphone, appelé IMEI.

Comment fonctionne le dispositif ?

Mis en œuvre depuis le 1er avril 2026, ce mécanisme électronique était prévu par la loi de finances 2023. Concrètement, seuls les téléphones régulièrement dédouanés peuvent accéder aux réseaux des opérateurs (MTN, Orange et Camtel).

Les autorités assurent que ce sont les appareils eux-mêmes qui seront visés via leur IMEI, et non les numéros de téléphone ou les cartes SIM des utilisateurs. En clair, un téléphone non enregistré dans la plateforme douanière sera rendu inutilisable sur le territoire.

L'ampleur du phénomène

Entre le 1er et le 25 avril 2026, près de 700 000 téléphones se sont connectés pour la première fois au réseau local sans avoir été dédouanés. Un chiffre qui illustre l'ampleur d'un phénomène que Yaoundé considère désormais comme une menace pour les finances publiques.

Lors de la première phase de transition, le système n'a pas procédé au blocage systématique afin de poursuivre la sensibilisation. Mais le ministre des Finances a prévenu : passé le délai du 1er septembre, « tous les terminaux ayant été importés en contrebande seront bloqués sans autre préavis ».

Les opérateurs tirent la sonnette d'alarme

MTN et Orange ne contestent pas la nécessité de lutter contre la contrebande et soutiennent les objectifs de la réforme. Leur inquiétude porte sur la manière et la rapidité avec lesquelles le dispositif est déployé.

Premier problème : l'application uniforme de la mesure. Certains téléphones légitimes pourraient être bloqués par erreur, avec des conséquences désastreuses pour les consommateurs. Les opérateurs craignent également un afflux massif de réclamations et une saturation de leurs services clients.

Le consommateur face à la mesure

La mesure suscite de vives inquiétudes parmi les consommateurs. Georges Ngono Edzoa, coordonnateur de la Plateforme des associations de consommateurs, estime que « la faute ne revient pas à l'acheteur, mais à celui qui vend des téléphones ou des tablettes ». Il poursuit : « Le consommateur n'a pas besoin de savoir d'où vient l'appareil. Il doit simplement pouvoir acheter son téléphone dans une boutique agréée, avec un reçu ».

Sur le terrain, des milliers d'utilisateurs ont déjà été confrontés au blocage. Arouna, un homme d'affaires de Yaoundé, raconte : « C'est un téléphone qu'on m'a offert quand j'étais à l'étranger. En ce moment, il est comme un jouet, il ne me sert plus à rien. J'ai été obligé d'acheter un autre téléphone bon marché ».

Comment vérifier et régulariser son téléphone ?

Étape 1 : Vérifier le statut douanier

Les usagers sont invités à vérifier le statut douanier de leurs téléphones via la plateforme mpie.camcis.cm. En insérant le numéro IMEI du terminal (composé de 15 chiffres, accessible en composant 06 sur la plupart des téléphones), ils peuvent savoir si leur appareil est en règle.

Étape 2 : Régulariser avant le 1er septembre

Si votre téléphone n'est pas dédouané, vous devez régulariser sa situation avant la date butoir. Les opérations de dédouanement peuvent être effectuées auprès de la Direction générale des Douanes ou via les plateformes agréées. Le numéro vert de la Douane est le 8044.

À noter : tout téléphone ayant été connecté au moins une fois à un réseau camerounais avant le 16 mars 2026 est automatiquement considéré comme dédouané. Cette disposition pourrait concerner les anciens appareils déjà en circulation.

Les risques de contournement

Sur les réseaux sociaux et dans certains ateliers de réparation, des Camerounais cherchent déjà des moyens de contourner la procédure. Un jeune informaticien explique : « Ceux qui nous contactent cherchent surtout un moyen de contourner la déclaration douanière. Mais les plus touchés restent les importateurs et les vendeurs de téléphones ».

Les autorités mettent en garde contre ces tentatives : le système repose sur le blocage IMEI au niveau des opérateurs, rendant tout contournement techniquement complexe et risqué.

Que se passera-t-il après le 1er septembre ?

Passé la date butoir, tous les téléphones non dédouanés seront bloqués sans autre préavis. Les utilisateurs concernés ne pourront plus émettre d'appels ni accéder aux services téléphoniques sur les réseaux MTN, Orange et Camtel.

Pour les importateurs, les sanctions pourraient être plus lourdes : saisie des marchandises, amendes, voire poursuites judiciaires pour fraude douanière.